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（感谢申万宏源证券、东北证券干系生意部对本看望的守旧。上图为部分看望成果）
——上海证券报·个东说念主投资者2024年第三季度看望讨教
□ 二季度，A股三大指数举座下行。受大盘影响，在二季度竣事盈利的个东说念主投资者占比为三成，较前一季度下降了8个百分点
□ 市集作风方面，个东说念主投资者对科技成长股的关注度仍然较高。与此同期，高股息钞票仍然是市集干线之一，但个东说念主投资者着实立力度有所下降
□ 五成投资者对三季度A股行情不悲不雅，过半数投资者合计上证综指三季度的波动上限在3100点以上
个东说念主投资者二季度盈利有所下滑
2024年二季度A股主要指数总计下行，行业板块尽墨。在此布景下，个东说念主投资者在二季度的投资收益出现下滑。不外，从投资者结构来看，高净值投资者对后市的加仓意愿相对积极。三成投资者二季度盈利
二季度A股市集举座呈流毒震撼步地，一季度曾发扬出色的资源类周期股以及红利高股息两大板块均出现回落。在此布景下，上证详细指数在5月涉及3174.27点的年内高点后，衔接数周下行。
本次看望暴露，二季度竣事盈利的个东说念主投资者占比为30%，这一数字较前一季度下降了8个百分点。其中，盈利幅度在10%以内的投资者占比最高，为21%；盈利在10%至30%的投资者占比为3%；盈利卓绝30%的投资者占比为6%。47%的投资者暗示在二季度出现了损失，较前一季度增多了15个百分点；另有23%的投资者暗示，在二季度不亏不赚。
以上一组投资者盈亏数据基本与本年年头的水平一致。对数据进一步分析后发现，在证券钞票领域50万元以上的投资者中，28.18%的竣事了盈利；而证券钞票领域在50万元以下的投资者中，29.66%的竣事盈利。
本年一季度的数据曾暴露，证券账户钞票领域较大的投资者盈利概率更高，而这一趋势在二季度出现改动，在指数举座流毒震撼的市况下，高净值投资者与低净值投资者之间的收益差距并不显然。
高净值客户加仓意愿相对积极
2024年二季度上证综指数震撼回落，再度回到3000点隔壁。本期问卷也接头了投资者对后市大盘走势的看法。
24%的投资者合计现时大盘的底部已基本探明，但或将反复整固；27%的受访投资者合计大盘有望运转上行；19%的投资者暗示大盘可能还要下降；30%的受访投资者暗示难以判断。
从仓位贬抑情况来看，本次看望暴露，在2024年二季度，20%的投资者实行了加仓，较前一季度减少了11个百分点；54%的投资者进行了减仓，较前一季度增多11个百分点。期末受访个东说念主投资者的平均仓位为38.89%，较上一季度末下降了2.84个百分点。
当被问及将来3个月内瞎想何如退换股票仓位时，61%的投资者接收抓仓不雅望，占比最高，较前一季度增多3个百分点；21%的投资者暗示将减仓，与前一季度抓平；14%的投资者暗示难以判断，较前一季度减少了1个百分点；另有4%的投资者接收加仓，较前一季度减少了1个百分点。
对抓仓数据进一步挖掘不错发现，证券账户钞票领域较大的个东说念主投资者将来加仓意愿更强。证券账户钞票领域在50万元以下的投资者中，将来3个月瞎想加仓的东说念主数占比为3.18%；钞票领域在50万元以上的投资者中将来瞎想加仓的占比为5.02%。
近六成投资者保管证券钞票领域
受二季度指数举座下行的影响，在畴昔一个季度中，本次受访的个东说念主投资者的证券账户钞票在金融总钞票中的占比有所下降。同期，个东说念主投资者对将来权利类钞票着实立也抓较为严慎的立场。
在本次问卷看望中，41%的受访投资者暗示，证券账户钞票在其金融钞票中的占比基本保抓不变，这一数据较上期看望下降了5个百分点；44%的受访投资者暗示，证券账户钞票在其金融钞票中的占比出现下降，较上期看望增多了8个百分点；另有16%的受访投资者暗示，证券账户钞票在其金融钞票中的占比出现上升，较上期看望成果下降3个百分点。
在对将来钞票确立的考量中，58%的投资者暗示，将不会大幅退换证券账户的钞票领域，较前一季度减少了7个百分点；26%的投资者暗示，将加大资金插足，与上期看望基本抓平；16%的投资者暗示将从证券账户撤出资金，较前一季度上升了7个百分点。
进一方法降答理收益预期
在本次看望中，16%的投资者暗示将从证券账户撤出资金，较前一季度上升7个百分点；58%的投资者暗示不准备进行大幅退换，较前一季度减少了7个百分点。
在撤退资金的流进取，33%的投资者将资金用于确立现款或期限灵活的货币基金，占比最高；29%的投资者的资金流向期限以月计的答理家具；13%的投资者暗示将用于消耗；10%的投资者接收黄金等贵金属钞票。此外，还有7%的投资者接收期限以年计或更长的银行答理；6%的投资者接收买房。上述一组数据与前一季度基本抓平。
值得关注的是，二季度国内多家银行开启新一轮进款利率退换，进款利率下行趋势进一步延续。65%的投资者暗示现在T+0来往、无肇端门槛的现款贬责型答理家具，年化收益率在3%或者3%以内就将分流其在股市中插足的资金。这一占比较前一季度增多了3个百分点。
上述一组看望成果暴露，在二季度较弱的市况下，天然有部分资金流出股市，但仍处于灵活纯真气象，讲明这些投资者依然对市集保抓关注，少许投资者将退出的资金锁定为长久答理家具或购置房产。与此同期，在进款利率举座下行的大趋势下，个东说念主投资者对于无肇端门槛的现款贬责型答理家具预期收益率进一方法低。
30年超长久极度国债最受好奇
2024年二季度，20年、30年和50年期超长久极度国债接续刊行，这也为个东说念主投资者进行长久钞票确立提供了新选项。
本期看望成果暴露，18%的受访投资者购买了超长久极度国债；70%的受访投资者暗示未购买；另有11%的投资者接收不雅望。当被问及将来是否议论购买超长久极度国债时，24%的投资者暗示议论购买，较现时水平跳动6个百分点。
在二季度购买了超长久极度国债的投资者中，30年期极度国债最受接待，57.37%的东说念主接收了这一品种；36.95%的投资者接收了20年超长久极度国债；仅5.67%的投资者接收了50年期极度国债。
除超长久极度国债除外，本年以来外洋金价抓续上行也一度诱骗了市集关注，但跟着金价在二季度运转横盘震撼，投资者确立意愿也有所下降。本期问卷看望成果暴露，39%的受访投资者特地愿确立黄金钞票，较前一季度减少了6个百分点；44%的投资者暗示不会投资黄金，较前一季度增多了4个百分点；17%的投资者暗示不雅望，较前一季度增多了2个百分点。
对于黄金的具体投资渠说念，电子化的黄金钞票仍然是主流投资样貌，投资者更垂青来往和畅达的便利性。其中，36%的受访投资者接收黄金ETF；13%的投资者接收贵金属类股票；10%的投资者接收黄金期货；3%的投资者接收纸黄金。接收投资什物黄金的投资者比例为22%。
对上述一组数据进一步挖掘暴露，证券账户钞票领域在50万元以上的投资者中，6.95%的东说念主在二季度确立了超长久极度国债，30.5%的东说念主确立了黄金钞票；证券账户领域在50万元以下的投资者中，20.84%的东说念主确立了超长久极度国债，40.67%的东说念主确立了黄金钞票。
科技成长股仍受好奇，红利钞票来往冉冉拥堵
具体到二季度投资者的抓仓结构，本次看望数据暴露，期货配资相较其他类型的股票，个东说念主投资者对科技成长股的偏好仍然相等显然。
科技成长股仍受关注
以下一组数据将从金融股、消耗白马股、科技成长股、周期股四个板块的抓仓数据切入，不雅察个东说念主投资者在二季度的选股偏好。
本次看望成果暴露，二季度个东说念主投资者抓有金融股的平均仓位为21.69%，抓有消耗白马股的平均仓位为21.89%，抓有科技成长股的平均仓位为24.9%，抓有周期股的平均仓位为21.62%。通过对比上季度数据不错发现，个东说念主投资者对科技成长股的好奇从本年一季度延续于今，对该板块的平均抓仓水平权臣跳动其他板块。
与此同期，中国证监会主席吴清在2024陆家嘴论坛上晓谕了深刻科创板翻新的8条措施。在预测后市市集作风时，超五成投资者合计这将成心于科技成长股后续发扬。其中，27%的投资者合计成心于科技成长股长久发展；8%的投资者合计科技成长股将来会反复发扬，适应波段参与。
从盈利数据来看，在二季度投资科技成长股、金融股、消耗白马股和周期股的投资者中，其在二季度竣事盈利的占比永诀为32%、34%、28%及32%。这一组数据与二季度医药、白酒、食物饮料等消耗类板块抓续下行的时局较吻合。
红利钞票投资柔和有所落潮
本年一季度，高股息钞票发扬出色，出于投资惯性，投资者在二季度延续对一投资干线的关注度。但跟着红利钞票来往拥堵度的握住上升，个东说念主投资者对这一标的着实立力度运转有所下降。
本期看望暴露，28%的受访投资者在二季度投资了高股息主张股，较上一季度减少了9个百分点。43%的受访投资者暗示，高股息主张股占其总抓仓的比例在20%以内；11%的投资者暗示高股息主张股抓仓占比在60%以上。
当被问及将来一个季度是否瞎想抓有高股息主张股时，22%的投资者暗示打算保抓原有投资领域，较前一个季度减少了7个百分点；31%的投资者暗示准备增多投资领域，较前一个季度减少了5个百分点。与此同期，7%的投资者准备减少对高股息板块着实立，较前一个季度增多了3个百分点；另有40%的投资者暗示不再打算抓有高股息主张股，较前一个季度增多了9个百分点。
在具体品种上，26%的投资者看好银行、保障等金融类高股息主张股；20%的投资者看好煤炭、石油等资源类高股息主张股；12%的投资者看好电力、公路等公用行状类高股息主张股。
从投资收益角度来看，二季度参与了高股息主张股的投资者中，30%的东说念主盈利，16%的东说念主损失。通过比较二季度个东说念主投资者的平均盈利水平发现，参与高股息主张股天然未给投资者带来权臣的逾额收益，但不错较猛进程幸免损失。
房地产新政有用提振市集信心
2024年4月，国务院印发《对于加强监管注重风险股东成本市集高质地发展的多少意见》。此次出台的意见共有9个部分，是成本市集第三个“国九条”。这亦然继2004年、2014年出台的两个“国九条”之后，国务院再次出台的成本市集携带性文献。
从投资者的反映来看，近七成的受访投资者合计，监管层面近期的一系列表态将对市集作风产生影响。其中，29%的投资者合计新“国九条”的出台利好优质国资央企发扬；25%的投资者看好高股息红利钞票；8%的投资者看好传统消耗类中枢钞票。
本次看望成果暴露，在最新的战略安排中，投资者最为关注的是“加强来往监管，增强成本市集内在清楚性”，18%的受访投资者接收了这一选项。紧随后来的是“制定上市公司市值贬责蛊惑”，接收这一选项的投资者占比为16%；还有15%的投资者关注“刊行上市轨制迭代升级 ”。此外关注“完善证券基金行业薪酬贬责轨制”和“健全退市流程中投资者抵偿送礼机制”的投资者占比均卓绝了10%。
二季度中另一大市集关注的战略动向则是中国东说念主民银行、国度金融监督贬责总局等部门出台了一系列守旧房地产的举措。对此，超六成投资者合计房地产新政将对市集产生积极影响。其中，38%的投资者合计将有用刺激楼市消耗和来往活跃度；23%的投资者合计将有用提振市集信心。
看望成果暴露，21%的受访投资者暗示在二季度曾抓有与地产链干系的板块股票，而将来一个季度，瞎想络续抓有或增多地产链确立的投资者的占比达42%。
五成投资者看好三季度A股
在本期看望中，五成投资者判断大盘将在三季度飞腾。对于上证综指在三季度的波动上限，投资者的预期主要衔尾在3100点和3200点。
对指数波动上限的预期有所下降
在本期看望中，合计三季度上证综指轻率收红的个东说念主投资者占比为51%。其中，17%的投资者合计指数涨幅在5%以上；34%的投资者合计涨幅介于0%至5%。
在对三季度上证综指波动上限的预测中，合计指数波动上限在3100点隔壁的投资者占了46%；合计指数波动上限在3200点隔壁的投资者占了31%。
在前一季度的看望中，多量投资者合计大盘波动上限有望卓绝3200点，超半数投资者预期大盘波动下限不会低于3000点。
上述一组数据暴露，在经验了二季度的回调后，个东说念主投资者对指数的乐不雅预期有所下降。多量投资者合计大盘将在3000点至3100点一线窄幅震撼。不外限度发稿时，上证综指进一步下行，于8月初涉及2845.34点的阶段低点。这也暴暴露指数的下行趋势照旧卓绝多量投资者的预期。
在对三季度市集运行节律的判断方面，25%的投资者合计，大盘指数将先跌后涨；有26%的投资者合计，大盘指数将反复震撼，部分板块有望大涨；有14%的投资者暗示，大盘指数将冲高回落；另外还有16%的投资者接收了难以判断。
两成投资者投资港股赢利
本次看望暴露，28%的投资者曾在二季度认购基金，较前一季度减少了9个百分点；41%的投资者曾赎回基金，较前一季度增多了3个百分点；另有31%的投资者未进行任何操作，较前一季度增多了6个百分点。
在二季度因投资基金得回盈利的投资者占比为26%，损失的投资者占比为28%。对比平直抓股的个东说念主投资者盈利情况，这一组数据暴露二季度抓有基金与平直抓股比拟，盈利的概率相对较小，但损失的风险也较低。
在港股市集方面，23%的受访投资者在二季度投资港股得回正收益，较前一季度减少了5个百分点。其中，16%的投资者盈利在10%以内。此外，17%的投资者的投资收益为负，与前一季度基本抓平。但港股在受访投资者总体来往中的占比较小，44%的受访投资者暗示港股在其来往中的占比小于20%。
当被问及何如看待三季度的港股市集时，37%的投资者暗示将加仓，较前一季度减少了5个百分点；26%的投资者接收减仓，与前一个季度抓平。
在具体投资标的接收上，多量投资者仍然看好港股市聚集的低估值蓝筹股。19%的投资者接收以银举止代表的高股息蓝筹股，占比最高；16%的投资者看好在港股上市的东说念主工智能等科技公司龙头股，占比名依次二；11%的投资者接收坐拥内地市集的部分医药消耗类龙头股。
2024年以来，南向资金抓续净流入港股，在本次看望中，合计南向资金将有望长久流入港股的投资者占比估量为40%，较前一季度减少了6个百分点；有12%的投资者合计，短期内南向资金难现大领域流入港股，较前一季度增多了2个百分点。
结语
就看望举座而言，由于二季度市集发扬相对较弱，个东说念主投资者的盈利水平有所下降，对将来市集的预期也相应趋向严慎。从市集倾向来看，受市集热门反回生跃以及守旧性战略接续出台的影响，现在投资者对科技股的关注度仍然较高。同期，在红利钞票来往拥堵度冉冉上升，逾额收益冉冉下行的布景下，个东说念主投资者对高股息主张股着实立力度有所下降。